शुक्रवार को एशियाई शेयर गिर गए क्योंकि AI की भारी फंडिंग ज़रूरतों को लेकर चिंताओं ने टेक को नुकसान पहुंचाया और ट्रेजरी में तीन साल से ज़्यादा समय में सबसे बड़ी डेली रैली हुई, जिससे इन्वेस्टर सॉवरेन बॉन्ड और सेफ-हेवन करेंसी की ओर भाग गए।
मार्केट ने फेडरल रिजर्व से पॉलिसी में और सख्ती की उम्मीदों को भी तेज़ी से कम कर दिया है, अगले साल के लिए लगभग पूरी चौथाई पॉइंट की रेट बढ़ोतरी को हटा दिया है, इस चिंता के बीच कि AI बबल के फटने से डेटा-सेंटर इन्वेस्टमेंट बूम पटरी से उतर सकता है और US इकॉनमी लड़खड़ा सकती है। दिसंबर में रेट में बढ़ोतरी अब पूरी तरह से तय नहीं है, और इसकी उम्मीद 85% तक गिर गई है।
यह तब हुआ जब तेल की कीमतें बढ़ गई थीं, शुक्रवार को ब्रेंट क्रूड $114 प्रति बैरल के साथ पांच महीने के सबसे ऊंचे लेवल पर पहुंच गया। सऊदी अरब में हूथी हमलों ने एनर्जी सप्लाई में और रुकावट की चिंता बढ़ा दी है, क्योंकि डर बढ़ रहा है कि मिडिल ईस्ट में लड़ाई तेज़ी से बढ़ सकती है।
जापान को छोड़कर एशिया-पैसिफिक शेयरों का MSCI का सबसे बड़ा इंडेक्स शुक्रवार को 0.3% गिर गया, जिससे इसका वीकली लॉस 2.7% हो गया और यह लगातार चौथा हफ्ता नुकसान में रहा। जापान का निक्केई 1.3% गिरा और पूरे हफ्ते में 5% की बड़ी गिरावट के साथ बंद हुआ।
साउथ कोरिया का KOSPI 1.7% गिरा, जो हफ़्ते में 4.3% की गिरावट की ओर है, मेमोरी चिप बनाने वाली कंपनी SK Hynix में आज 2.5% की गिरावट आई। ताइवान का स्टॉक मार्केट तूफ़ान की वजह से बंद रहा।
शुक्रवार को मेनलैंड चाइनीज़ ब्लू चिप्स का इंडेक्स 1.1% गिरकर जुलाई 2025 के बाद सबसे निचले लेवल पर आ गया। इंडेक्स जून के आखिर में अपने पीक से लगभग 20% नीचे था। गुरुवार को 3% गिरने के बाद हांगकांग का हैंग सेंग 0.1% बढ़ा।
न्यूयॉर्क में नोमुरा सिक्योरिटीज इंटरनेशनल में क्रॉस-एसेट स्ट्रैटेजी के मैनेजिंग डायरेक्टर चार्ली मैकएलिगॉट ने एक नोट में कहा, \"AI दबाव में है।\"
\"US ट्रेजरी बॉन्ड — हांफते हुए — फिर से आपके हेज के तौर पर काम कर रहे हैं, क्योंकि ऐसा लगता है कि मार्केट AI रीसेट के बाद US ग्रोथ के डर की संभावनाओं का रियल-टाइम में रीप्राइसिंग कर रहा है।\"
वॉल स्ट्रीट पर, Nasdaq 2% से ज़्यादा गिरा, क्योंकि मेटा के शेयर लगभग 8% गिर गए। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि Facebook की पेरेंट कंपनी ने AI से जुड़े खर्चों की वजह से एक दशक से ज़्यादा समय में पहली बार कैश आउटफ्लो दिखाया, और टेक्नोलॉजी पर खर्च करने के लिए कैपिटल जुटाने के लिए दो-के-लिए-एक शेयर में नॉन-वोटिंग शेयर जारी करने की योजना की घोषणा की।
इलेक्ट्रिक कार बनाने वाली कंपनी टेस्ला के शेयर 3.1% गिर गए क्योंकि कंपनी ने अपने 2026 के कैपिटल खर्च प्लान में कटौती की।
पेपरस्टोन के रिसर्च हेड क्रिस वेस्टन ने कहा, \"सवाल यह है कि क्या बिकवाली बढ़ेगी या मार्केट में एक और जाना-पहचाना उलटफेर होगा।\"
“गिरते बाज़ार से ज़्यादा इमोशनल कुछ नहीं होता, जहाँ खरीदार जुड़ने से मना कर देते हैं। जब गिरते प्राइस एक्शन से ही ज़्यादा बिक्री को बढ़ावा मिलता है, तो बेचने वालों को किसी नए कैटलिस्ट की ज़रूरत नहीं होती।”
खजाने चमकते हैं
जैसे-जैसे इक्विटी में गिरावट आई, पैसा सेफ-हेवन US ट्रेजरी में चला गया, जिससे रातों-रात यील्ड में गिरावट आई। बेंचमार्क 10-साल की ट्रेजरी यील्ड 19 बेसिस पॉइंट से ज़्यादा गिरी, जो मार्च 2023 के बाद सबसे बड़ी गिरावट थी, शुक्रवार को यह 4.9591% पर स्थिर हो गई, जो करीब से देखे जाने वाले 5% लेवल से नीचे थी।
इसका एक कारण फ्रेंच बॉन्ड में चल रही बिकवाली भी थी, जिसका बेंचमार्क यील्ड FR10YT=RR रातों-रात 6 बेसिस पॉइंट्स बढ़कर 5.0601% हो गया, जो 2002 के बाद सबसे ऊंचा लेवल है।
ING के अमेरिका के लिए रिसर्च के रीजनल हेड पैडरिक गार्वे ने कहा, “US 10yr यील्ड कुछ भरोसे के साथ 5% से नीचे आ गई। हमें यकीन नहीं है कि यह जारी रहेगा।”
“हमें उम्मीद है कि यह (5%) से ऊपर वापस आ जाएगा, क्योंकि हमें अभी भी महंगाई/फिस्कल डेफिसिट/AI बूम से निपटना है। और हमारे पास US मिडटर्म चुनाव भी हैं जो परेशानी का बहाना हैं। लेकिन इसके लिए पहले रिस्क स्पेस में कुछ हद तक शांति की ज़रूरत होगी।”
2-साल की ट्रेजरी यील्ड रातों-रात लगभग 19 bps गिर गई और आखिरी बार 4.65-66% पर स्थिर रही।
एशिया में सरकारी बॉन्ड में भी तेज़ी आई। 10-साल के जापानी सरकारी बॉन्ड पर यील्ड 9 बेसिस पॉइंट गिरकर 2.790% हो गई, जबकि ऑस्ट्रेलिया की 10-साल की यील्ड 10 बेसिस पॉइंट गिरकर 5.164% हो गई।
करेंसी मार्केट में, येन और स्विस फ्रैंक जैसे सेफ हेवन में बढ़त हुई। रात भर 0.9% गिरने के बाद, शुक्रवार को डॉलर 0.2% गिरकर 156.44 येन पर आ गया।
डॉलर भी 0.5% की रात की गिरावट के बाद 0.1% गिरकर 0.8196 स्विस फ्रैंक पर आ गया, जो एक महीने में सबसे कम है।
हालांकि, सोने की कोई सेफ-हेवन डिमांड नहीं मिली, और रात भर में लगभग 3% की गिरावट के बाद शुक्रवार को यह $4,021.99 प्रति औंस पर स्थिर रहा।
